XTB – Dividendenstarker Wachstumswert aus Europa

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A., besser bekannt als XTB, gehört zu den Gewinnern der letzten Jahre an der Warschauer Börse. Der polnische Online-Broker hat sich von einem regionalen Anbieter zu einem der führenden europäischen Player im Bereich CFD- und Forex-Handel entwickelt. Aber auch Aktien und Kryptos gewannen in den letzten Jahren an Bedeutung. Das spiegelt sich auch in den jüngsten Geschäftszahlen wider.

Inhaltsverzeichnis

Starke Zahlen für 2024

XTB konnte das Geschäftsjahr 2024 mit einem Umsatz von 435,3 Mio. EUR abschließen – ein Anstieg von 21,8 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn lag bei 199,7 Mio. EUR, was einem Zuwachs von 14,3 % entspricht. Besonders erfreulich: Auch das Kundenwachstum konnte fortgesetzt werden – mit mehr als 1 Million aktiven Kunden zum Jahresende.

Das Unternehmen profitierte von einer Kombination aus hoher Marktvolatilität, einer starken Produktplattform und erfolgreichem Marketing. Gerade in unsicheren Marktphasen zeigt sich, wie profitabel das Brokerage-Geschäft werden kann, wenn viele Kunden handeln.

Dividende bleibt attraktiv

XTB ist bekannt für seine großzügige Dividendenpolitik. 2024 wurde eine Dividende von 5,02 PLN je Aktie ausgeschüttet, was einer Dividendenrendite von rund 7,4 % entspricht. Die Ausschüttungsquote lag bei knapp 69 % – also solide, aber mit Luft nach oben.

Für einkommensorientierte Anleger könnte das Unternehmen auch 2025 wieder eine attraktive Ausschüttung bieten, sofern das Gewinnniveau gehalten oder gesteigert wird.

Bewertung und Ausblick

Mit einem aktuellen Kurs von ca. 64 PLN (Stand April 2025) liegt das KGV bei ca. 10, was im Vergleich zur Branche günstig erscheint. Das KUV liegt aber bei über 4, womit die Aktie nicht ganz so günstig erscheint, aber der Umsatz wuchs zuletzt mit ca. 20%, was es wieder relativ erscheinen lässt.

Zudem arbeitet XTB kontinuierlich an der internationalen Expansion, vor allem in Lateinamerika und Südostasien. Neue Märkte, gepaart mit einer starken IT-Infrastruktur und eigenem Research, könnten das Wachstum weiter befeuern.

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Risiken nicht ignorieren

Trotz der positiven Fundamentaldaten gibt es auch Risiken wie bspw.:

Regulatorische Eingriffe im Broker-Markt könnten Provisionen begrenzen oder Hebelprodukte einschränken.
Abhängigkeit von Handelsaktivität: Rückläufige Volatilität oder geringeres Kundeninteresse könnten zu Umsatzrückgängen führen.
Konkurrenzdruck durch Neo-Broker und globale Anbieter.

Fazit

XTB bleibt ein spannender Mix aus Dividendenwert und Wachstumsaktie. Das Unternehmen zeigt, dass Brokerage auch im aktuellen Marktumfeld profitabel sein kann – bei gleichzeitig hoher Aktionärsfreundlichkeit.

Am 30.04.2025 wird XTB die neuen Quartalsergebnisse präsentieren. Aktuell ist es auf meiner Watchlist. Ich erwäge einen kleinen Kauf nach den Zahlen. Eine detailliertere Analyse folgt dann auch.

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